【深度】投资界怎么看工业4.0

本文摘要：工业4.0概念最先由德国政府明确提出，是指以智能生产为主导的第四次工业革命。自2013年4月在汉诺威工业博览会上月发售以来，工业4.0很快沦为德国的另一个标签，并在全球范围内引起了新一轮的工业转型竞赛。2016年作为十三五开局之年，也是《中国生产2025》全面实施之年，当中国生产2025和德国工业4.0划时代的战略接入转入新时期，也马上转录了灵敏的资本市场投资者，争相布局工业4.0投资机会。

工业4.0概念最先由德国政府明确提出，是指以智能生产为主导的第四次工业革命。自2013年4月在汉诺威工业博览会上月发售以来，工业4.0很快沦为德国的另一个标签，并在全球范围内引起了新一轮的工业转型竞赛。2016年作为十三五开局之年，也是《中国生产2025》全面实施之年，当中国生产2025和德国工业4.0划时代的战略接入转入新时期，也马上转录了灵敏的资本市场投资者，争相布局工业4.0投资机会。

本文分别找来博时工业4.0与博时产业新动力基金的基金经理兰乔、蔡滨，从投资界的角度想到工业4.0时代的机遇。　　什么是工业4.0？　　蔡滨：这个概念是德国首创，托的是生产转往，继而日本和美国都明确提出了自己的智能生产计划。三十年的改革开放让中国沦为了生产大国，很多传统工业都被中国人买下来了。中国正处于第二大经济体，必须通过制造业来提升自身的竞争力水平，这是一个很急迫的东西，没很好的生产的话，消费、出口或者其它的地产都是前面我们早已提及的无源之水、无本之木。

　　兰乔：我指出工业4.0是第四次工业革命，目测不会对市场产生十分深远影响的影响。前三次的工业革命是蒸汽机、电力革命以及信息技术所带给的工业革命，这一次工业4.0不会把智能化、大数据等应用于在产业上面。根据美国基金公司预测，工业4.0不会大幅提高生产的效率，在未来的20年里提高1%左右，能把美国的人均收入提高30%，这是十分相当可观的。　　工业4.0这个主题较为普遍。

我指出工业4.0是全球的浪潮。从前几年开始制造业的强国比如德国年所公布了工业4.0的战略、美国正式成立了工业互联网联盟、日本明确提出了新的机器人的战略等。

2015年中国政府工作报告中，月明确提出实行中国生产2025的战略，这是中国制造业的第一个十年的行动纲领，战略意义根本性。　　中国生产2025与传统制造业转型之路　　蔡滨：中国明确提出中国生产2025这个战略规划的技术背景是信息化早已发展到了一定程度。

在第三次自动化互联网的时代，商业环境互联网早已渗入，工业互联网信息的处置也早已不具备了一定的技术条件，即工业化和信息化的两化融合。　　中国现在有很强的工程师红利。

例如高铁、核电的再行出口、电子消费品比如手机约三分之二是中国生产，这些都是我们现有的优势。当然，我们还有很多东西要突破创意，还包括芯片和新材料等。　　另外，还有一个就是资本红利。

中国现在的储蓄和美元储备比较较多，估值也较为低。中国在过去几年是卖矿买油，现在是卖技术卖产品卖人才，我们有急迫的市场需求。所以对工业4.0这条道路，还包括中国生产2025我是很有信心的，这也是我管理的基金的设计想法。

　　兰乔：具体来讲，中国生产2025计划里有1+X的战略包含，1即一条主线就是工业4.0，是以反映信息技术与生产技术深度融合的数字化、网络化、智能化生产居多线；X即政府工作报告中明确提出的四大改变，八大对策，十大领域等细化的东西。　　传统制造业转型升级，这个问题较为宏观，我讲一下自己的观点。

制造业是立国之本，制造业必需转型升级才是未来的决心，我很尊重这样的观点。国家通过改革开放多年的累积早已有了较为可观的制造业的基础，在这个基础上展开转型升级，工业4.0是较为具体的方向。

荐几个例子，高铁产业通过引入、消化、吸取、再行创意，正在开始渐渐回头过来，而且取得世界的接纳；航天航空产业仍然以来有较为强劲的累积，也较为先进设备；广州市汽车产业的大基地，我国的汽车制造业仍然在变革。　　机遇和挑战是共存的，现在我们面对全球和国内经济增长速度上升，国内人口结构变化，以至于经济增长速度上升，正处于转型期，预计过程不会保持较为幸的时间。在转型的过程中，制造业升级是一定要去做到的，而且这一轮的制造业升级是全球对制造业话语权的又一次争夺战，也是行业大周期的起点，所以美国、日本、德国，还包括其他国家都很推崇。

我们国家在这方面明确提出中国生产2025，实践中工业4.0的升级路径，决意和力度十分大，政策也在大大实施和落地。　　环绕工业4.0进行的投资策略？　　兰乔：工业4.0所涵括的方向较为普遍，对于我管理的博时工业4.0基金来说，重点是做到行业的自由选择和公司的自由选择，选最差的行业和行业中茁壮最慢的公司。在投资方向自由选择上，第一是中国经济转型的大方向，还包括节能环保，新一代信息技术，人工智能等。

第二是国家战略重点发展的行业，还包括高端装备制造业、军工、航天航空等。第三是高成长的、未来有相当大空间的行业，比如新能源、新材料等。另外，在中国生产2025之前，我国明确提出了七大战略新兴产业，而且还有一些分析的指标。

比如到2020年，这些新兴产业占到GDP比例要超过15%，类似于这样的指标很多。这些行业也是投资的重点。

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