[今日看点]资金瓶颈隐现市场反弹将受阻？

本文摘要：【资金面成市场新的担忧】央行倒数14周净回笼新华网1月14日讯央行14日发售的500亿元3月期央票中标利率1.3684%,与上周四持平。同时进行的400亿元91天期正回购中标利率亦持平于1.36%。一周内央行回笼资金3100亿元,本周届满资金2080亿元,清净回笼资金1020亿元,较上周1370亿元的净回笼量小幅上升。 但净回笼态势不改为,倒数第14周构建清净回笼。

【资金面成市场新的担忧】央行倒数14周净回笼新华网1月14日讯央行14日发售的500亿元3月期央票中标利率1.3684%,与上周四持平。同时进行的400亿元91天期正回购中标利率亦持平于1.36%。一周内央行回笼资金3100亿元,本周届满资金2080亿元,清净回笼资金1020亿元,较上周1370亿元的净回笼量小幅上升。

但净回笼态势不改为,倒数第14周构建清净回笼。摩根大通：中行融资方案将由国务院送交东方早报1月15日讯摩根大通（又称小摩）周四回应，中国银行(行情股吧)（601988）未有就其融资规模和方案做出要求，而最后的决定权落在国务院手中。据路透社报导，摩银大通银行及金融服务研究部的陈舜在香港举办的记者会上预计，中行将不会以股权和债券的形式一起筹资。

至于交通银行(行情股吧)（601328）有可能偏向于新股。陈舜同时特别强调，中资银行新股对市场资金的冲击只不过并不大，因为国家是大股东，市场吸取的是只剩的小部分资金。他建议，银行可以多利用二级资本的筹资途径，以扩充其资本充裕比率。

中国证监会已法院223家企业创业板发售上市申请人新华网北京1月14日电中国证监会14日发布的数据表明,截至2009年底,证监会已法院223家企业创业板发售上市的申请人,共计36家创业板企业上海证券交易所上市。去年境内资本市场全年融资额4466亿元证券日报1月15日讯中国证监会14日公布的统计数据表明，2009年全年共计99家企业在A股市场发售上市，其中中小板和创业板企业90家；150家上市公司再融资。

境内资本市场全年融资额4466亿元。数据同时表明，2009年全年有56家公司实行根本性资产重组，交易规模约3693.5亿元；20家公司以股份股份资产等方式构建整体上市，12家公司通过吸取拆分提升了行业集中度；有12家上市公司展开海外并购，牵涉到金额531亿元。截至去年年底，已法院223家企业的创业板发售申请人，36家企业上海证券交易所上市。【机构评论】民族证券：资金瓶颈或令市场焦点松动我们指出，目前沪深股市资金早已经常出现瓶颈，2010年经常出现系统性机会是小概率事件。

与较慢减少的新股供给比起，短期内资金面捉襟见肘，主流资金只有以壮烈牺牲部分股票（往往是大盘权重股）为代价（暴跌），交换条件另一部分股票（中小盘题材股）的下跌，来保持资金和筹码的均衡。一旦赚效应上升，随着场内资金活跃度的上升，A股焦点难道将经常出现松动。央行放宽的信号早已非常明显，调控的主要目标是诱导银行年初的信贷投入冲动。1月7日，央行票据利率和正回购收益率车祸下跌，其中3个月期央票利率下行4个基点至1.3684%，为四个多月以来首次调整。

12日央行时隔5个月之后首次下调1年期央票的参照收益率，回落8.29个基点至1.8434%。12日晚间央行宣告从1月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。13日晚，银监会发布《商业银行资本充足率监督检查提示》，拒绝银行对所面对的各类风险计提资本，将对商业银行资本充足率评估程序展开监督检查，并对资本无法充份覆盖面积风险者采行介入、缺失措施。

就短期机会而言，“三网融合”明确实施方案未来将会实施，电信有可能获得IPTV的牌照，广电将转入互联网终端，势必会对电信、广电两大行业旗下的涉及产业产生深远影响的影响。有线运营商电子货币服务愈演愈烈在即，各地有线网络早已部分已完成数字化改建，付费电视和内容涉及的电子货币服务早已不具备积极开展的基础，“三网融合”未来将会给市场带给阶段性主题投资的机会。【操作者策略】方正证券：耐心面临市场涨跌做到主题投资机会周四我国A股市场反败为胜了上一交易日的颓势，经常出现幅度较小的声浪，这基本上合乎我们的预期。

在此，我们之后保持前期观点，今年市场格局将主要以波动居多，建议投资者在市场下跌时没有适当过分混乱，大上涨时也没有适当过分悲观，作好波段操作者和做到主题投资机会也许方为上策。另外，在周四闭幕式的2010年证券期货监管会议上提及作好维稳工作，全力确保市场安全性平稳运营，这只不过也一定程度上意味了今年市场行情大涨大跌的概率较小，这更进一步承托了我们的观点。在操作者上，我们建议投资者做到好投资主题机会。

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