淡水河谷首季亏损31亿美元 铁矿石产量创记录

本文摘要：淡水河谷2015年第一季度铁矿石产量超过7450万吨，为公司史上同期最低产量。卡拉加斯产量超过2750万吨，亦为史上同期最低。镍产量超过6.92万吨，为史上同期最佳，铜和黄金产量分别超过10.72万吨和10.3盎司，皆创新纪录。 2015年第一季度营收总额超过63.58亿美元，较上季度增加28.68亿美元。其中，季节性销量下降使营收增加13.07亿美元，大宗商品价格下降使营收增加15.61亿美元。

淡水河谷2015年第一季度铁矿石产量超过7450万吨，为公司史上同期最低产量。卡拉加斯产量超过2750万吨，亦为史上同期最低。镍产量超过6.92万吨，为史上同期最佳，铜和黄金产量分别超过10.72万吨和10.3盎司，皆创新纪录。

2015年第一季度营收总额超过63.58亿美元，较上季度增加28.68亿美元。其中，季节性销量下降使营收增加13.07亿美元，大宗商品价格下降使营收增加15.61亿美元。

本季度营收还受到与上季度铁矿石临时价格涉及的1.6亿美元调整所带给的负面影响，此外，本季度铁矿石销量中的45%，临时定价于每吨51.4美元，而同期平均值铁矿石指数为每吨62.4美元。成本和费用方面，本季度清净折旧费环比及同比分别增加了21.95亿美元和5.61亿美元。成本环比及同比分别增加15.13亿美元和3.92亿美元。销售管理费用、研发费用以及实操作者和复工费用分别同比增加7300万美元、2600万美元和3800万美元，降幅分别超过30.7%、17.9%和18.3%。

归功于各种降低成本措施，铁矿石离岸价现金成本增加到每吨19.8美元(除去权益金为每吨18.3美元)。本季度经调整EBITDA(息税保险费及摊销前利润)为16.02亿美元，较上季度环比增加26.7%，这主要是由价格下降和季节性销量上升所致，两者对EBITDA分别产生了15.24亿美元和4.8亿美元的影响。黄金流交易对EBITDA产生了2.3亿美元的正面影响。

EBITDA同时受到如下因素的负面影响：(i)由2014年第四季度铁矿石临时价格造成的价格调整1.6亿美元;(ii)2015年第一季度铁矿石销量中的45%，其临时价格为每吨51.4美元，而同期平均值铁矿石指数为每吨62.4美元，这使营收增加了2.88亿美元;(iii)在直接影响到运费的对冲账号时所展开的燃油对冲交易承销所产生的8400万美元。2015年第一季度资本开支总计为22.10亿美元，较去年同期同比增加3.77亿美元。

用作项目继续执行的投资总计为15.16亿美元，较去年同期同比增加3.18亿美元。持续性资本开支总计为6.94亿美元，较去年同期同比增加5900万美元。资本开支以应计制基础计算出来则总计为19.10亿美元(增加3亿美元)，这将更佳地指出未来的资本开支趋势。

2015年第一季度，撤资与合资构建现金收益10.17亿美元，其中9亿美元来自出售Salobo铜矿的副产品黄金流全部生命周期中25%的产量，9700万美元来自出售BeloMonte水电厂49%的股份。本季度净亏损为31.18亿美元，主要受到非现金因素的影响，本季度巴西雷亚尔(BRL)对美元(USD)环比升值20.8%，从1美元外币2.66雷亚尔升值到1美元外币3.21雷亚尔。

这一升值造成以美元计价的债务与以美元计价的资产214.74亿美元亏损了30.19亿美元，以及由于通过期货和掉期方式外币美元，将76亿美元债务和未来利息展开外币，导致12.63亿美元的亏损。另一方面，由于雷亚尔的升值，从1美元兑2.54雷亚尔升值到1美元兑2.87雷亚尔，这对现金流也产生了正面影响，但影响仅有12.8%。

归功于资产挤压产生的10.17亿美元，截至2015年3月31日的总债务较2014年12月31日增加了3.2亿美元，超过284.87亿美元。清净债务总计为248.02亿元，在计划于2015年4月30日派付股息10亿美元前，持有人现金头寸36.85亿美元。平均值债务届满时间为8.7年，年均债务成本为4.46%。

黑色金属业务的EBITDA受到商品价格下降及价格调整的影响，但铁矿石现金成本及运费明显上升-本季度，黑色金属业务经调整EBITDA为10.27亿美元，较上季度的17.02亿美元增加了6.75亿美元，主要因为销售价格下降了10.71亿美元。-铁矿粉(未含原矿)的实际价格从上季度的每吨61.6美元下降至本季度的每吨46美元，受到如下因素的负面影响：上季度末临时价格每吨调整2.8美元(从营收中乘以1.6亿美元);本季度62%品位的铁矿粉平均值普氏价格为中国到岸价每吨62.4美元，而截至第一季度末我们销量的45%被临时定价为每吨51.4美元，这一价差造成了每吨4.9美元的影响(使营收增加了2.88亿美元)。-铁矿粉现金成本从上季度的每吨23.2美元增加至每吨19.8美元(未含权益金为每吨18.3美元)，主要由于巴西雷亚尔对美元环比升值了平均值12.8%，由1美元外币2.54雷亚尔升值到1美元外币2.87雷亚尔，以及采行了各项降低成本的措施。

-铁矿石运费从上季度的每吨21.7美元增加到本季度的每吨17.2美元，主要由于燃油价格暴跌对中期与长年的租给合约产生了正面影响，以及现货运费的下降。-铁矿粉的费用，还包括销售管理费用、研发费用、实操作者与复工费用，从上季度的每吨9.2美元增加了5.2美元至本季度的每吨4.0美元。

-铁矿粉的总成本与费用，还包括运费，较上季度每吨增加了13.1美元。如将销量增加(5.77亿吨)和汇率升值(2.42亿美元)的因素考虑到进去，铁矿粉的总成本与费用则较上季度增加了3.49亿美元(每吨增加了6.1美元)。持续性资本开支较上季度每吨增加了4.5美元。

基本金属业务的EBITDA受到价格下降的影响，但成本与费用获得更进一步减少-本季度经调整EBITDA为6.78亿美元，较上季度的5.82亿美元减少了9600万美元，主要受到黄金流交易(2.3亿美元)和成本上升(1.34亿美元)所带给的正面影响，但被价格下降(2.42亿美元)所带给的影响部分抵销。-销售收入总计为17.10亿美元，因价格下降，较上季度增加了2.38亿美元。-成本和费用较上季度分别增加了1.34亿美元和9100万美元，两者较上季度总计增加了2.25亿美元。

-Salobo矿的EBITDA超过1亿美元，刷新季度新纪录，尽管其生产并未超过本季度计划产量。煤炭和化肥业务尽管价格和销量皆有下降，其EBITDA仍受到费用减少的正面影响-本季度煤炭业务经调整EBITDA由上季度的负2.04亿美元增加到胜1.28亿美元，主要因为，尽管煤炭价格和销量皆有下降，但费用获得更进一步减少。-莫阿蒂泽二期项目已完成了总工程进度的86%，用作该项目的资本开支为1.17亿美元。

-纳卡拉走廊项目并未研发部分已完成了总工程进度的99%，纳卡拉港口项目已完成了总工程进度的97%。-化肥业务经调整EBITDA从上季度的7500万美元快速增长至本季度的9000万美元，主要因为，尽管价格下降和销量上升对EBITDA分别产生了1600万美元和2000万美元的负面影响，但费用减少了3200万美元。2015年，淡水河谷将为进一步提高竞争力与盈利能力奠下基础，将强化并稳固在成本缩减方面的希望，提升生产效率，通过已完成多个项目和运营N4WS矿山来提高产量和产品质量。

与此同时，有信心通过顺利实行资产挤压项目和深化资本纪律，来维持意味著债务水平的平稳。

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