供需平衡四季度铁矿石价格或高位震荡

本文摘要：从基本面来看，由于钢材产量低企，对铁矿石的市场需求更为充沛，同时低位运营的港口库存也对铁矿石价格起着一定的承托起到，四季度铁矿石价格将比较结实。但由于钢铁行业仍将正处于盈亏均衡线上，铁矿石价格的下跌空间也更为受限。整体而言，四季度保持高位窄幅波动的可能性较小。 首先，从房地产市场来看，近期，一线城市楼市火热，个别新盘甚至在发售首日之后被一抢而光，总价地王与单价地王也被频密创下。国家统计局公布数据表明，8月份房价整体之后上升。

从基本面来看，由于钢材产量低企，对铁矿石的市场需求更为充沛，同时低位运营的港口库存也对铁矿石价格起着一定的承托起到，四季度铁矿石价格将比较结实。但由于钢铁行业仍将正处于盈亏均衡线上，铁矿石价格的下跌空间也更为受限。整体而言，四季度保持高位窄幅波动的可能性较小。

　　首先，从房地产市场来看，近期，一线城市楼市火热，个别新盘甚至在发售首日之后被一抢而光，总价地王与单价地王也被频密创下。国家统计局公布数据表明，8月份房价整体之后上升。

新建商品房与上月比起，70个大中城市中，价格下降的城市有2个，持平的城市有2个，下跌的城市有66个；与去年同月比起，70个大中城市中，价格下降的城市有1个，下跌的城市有69个。　　房地产市场的转好，也促成开发商增大新项目的建设力度。统计局数据表明：1-8月份，房地产开发企业房屋施工面积585553万平方米，同比快速增长14.4%；房屋新开工面积127840万平方米，快速增长4.0%。商品房市场对钢材的市场需求更为充沛。

此外，基建投资也维持短距离快速增长，后期增长速度未来将会回落，钢材市场需求慎重悲观。　　其次，从市场需求层面看，粗钢生产能力持续减少，钢铁产量保持高位。钢铁业是一个开工率自我调节能力十分强劲的行业，供给弹性较小。在长时间情况下，产品的利润越高，钢厂的开工率也越高，供应量就不会随之减少。

当前，我国的粗钢生产能力相似甚至超过10亿吨的水平，且钢铁生产能力仍在持续减少，生产能力正处于相当严重不足状态。　　当前钢铁产品利润低落，仅有行业经营惨淡，但钢铁行业也不存在着阶段性的、局部性的盈利。中钢协统计数据表明：8月份，大中型钢铁企业构建利润总额31.16亿元，环比快速增长35.42%；亏损企业16户,环比增加5户，亏损面为18.60%；亏损额为10.16亿元，环比减亏27.32%。

1月～8月份，大中型钢铁企业总计构建利润总额80.87亿元，同比扭亏为盈；总计亏损30户，同比增加6户，亏损面超过34.88%；总计亏损额为121.21亿元，同比减亏46.33%；销售利润率为0.34%，同比提升0.52个百分点。　　在钢价与铁矿石价格的波动之中，钢厂也在动态调整产量，造成钢材产量不存在较小的波动性。而7、8月份钢厂盈利提高，使得钢铁生产能力正处于高位运营态势。

　　第三，铁矿石供应格局发生变化，但短期供需基本均衡。全球铁矿石粗矿的探明储量为1500亿吨，储量基础3400亿吨。考虑到钢铁的高回收率，铁元素是人类储备比较优渥的元素，供应潜力相当大。

随着世界经济逐步走进金融危机的阴影，全球铁矿石的市场需求刚性显得更加强劲，铁矿石价格走势比较强大，性刺激矿山大力扩展生产能力。预计未来两三年内全球铁矿石生产和出口将快速增长，全球的铁矿石供应格局将再次发生根本性变化，预计全球铁矿石供应将比较不足。

但在未来几个季度，铁矿石供需基本均衡。

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