锡价跌幅 或成2014年表现最差基本金属

本文摘要：浮伦敦11月18日消息： 许多人寄予厚望今年的锡市，但却又没有涨起来。锡价今年以来跌幅已多达10%，与铜和铅争当2014年展现出最好的基本金属。1月时路透采访的分析师还指出今年锡有可能下跌，因为他们完全完全一致指出供应将经常出现紧缺。锡供应面对的挑战，即原有矿品级大大上升且缺少新矿，是看多锡市的核心因素。 全球主要锡出口国--印尼也是关键因素。该国强化了对邦加岛和必里洞岛锡矿铁矿活动的管制。

浮伦敦11月18日消息： 许多人寄予厚望今年的锡市，但却又没有涨起来。锡价今年以来跌幅已多达10%，与铜和铅争当2014年展现出最好的基本金属。1月时路透采访的分析师还指出今年锡有可能下跌，因为他们完全完全一致指出供应将经常出现紧缺。锡供应面对的挑战，即原有矿品级大大上升且缺少新矿，是看多锡市的核心因素。

全球主要锡出口国--印尼也是关键因素。该国强化了对邦加岛和必里洞岛锡矿铁矿活动的管制。

印尼政府对出口锡实施新的低于纯度标准，并拒绝所有锡出口前都要再行经过一个本地交易平台--印尼大宗商品和衍生品交易所(ICDX)展开交易。表面上看此举是要提高该国矿产出口的价值，对生产商实行一些环保约束。

但其说明了目的是要获得更高的价格，从LME“投机客”手中争夺战定价权，不利于在ICDX交易的企业。似乎，事情没按印尼的计划发展。

但到底是谁毁坏了今年锡市的美好前景呢?基金抑或基本面?还是二者兼而有之?上述仓位变化刚好与锡价同期展现出吻合，8月底时锡价暴跌支撑位22,000美元，直到10月中低闻19,000美元。印尼人、政府官员和生产商有可能指出，这种关联可以证明“投机客”抨击了锡价。基于这种观点，印尼如今大力考虑到容许市场上的供应，以承托锡价。

然而，虽然基金经理人作空，显然看上去最少激化了8月以来的锡价跌势，但8月以前的情况有一点深思。那么问题就来了，如果伦敦基金和印尼当局都车站在同一阵线，那么锡价为什么没下跌呢?**基本面**非常简单而言，是因为基本面。特别是在是供应面，因为锡的多头题材并非倚赖有些沉闷的消费情况，而是预期不会缺少新矿。

首先，尽管印尼希望容许出口，还包括在9月停止销售，但今年目前为止出口只增加了10%。只不过，外界反感猜测官方数据65,575吨较少忘了。但该官方数据是由印尼贸易部获取的，表明的是根据该国近期出口规定展开注册与核查的数据。其他看起来焊锡或合金等形式的锡，有可能仍在流入印尼。

印尼警方在9月时搜出大约2,000吨打算擅自出口海外的锡。印尼当局似乎也有猜测，因此才不会在本月更进一步强化出口掌控。此外，印尼在掌控本国锡产业方面不存在艰难，而对于其它国家堪称无能为力。

中国是全球仅次于锡生产国，但也是仅次于锡消费国，并且早已沦为锡净进口国。自去年年中以来，锡进口早已大幅度上升。海关的官方数据表明，2014年前九个月，清净进口急剧下降46%至5,740吨。不过，如果中国出口锡时不划入官方出口数据统计资料，那么这个数据有可能具备误导性。

国际锡研究协会(ITRI)中国区首席代表崔琳近期在苏州举行的SMM锡产业交易大会(SMM Tin Conference)上称，1-8月出口有可能至多达8,000-9,000吨。可以认同的是，中国生产商早已提升了产量--部分归功于缅甸新发现的锡矿资源，而且仍然在增加库存。

这种变化或许可以追溯到2013年年中，当时锡价开始从每吨19,000美元下跌，到了2013年10月时已上涨至24,000美元高位。所有迹象都指出，印尼推高锡价之荐鼓舞了中国提高产量，增加进口并增加出口。

这可以说明为何没具体的迹象表明供应紧缺，无论是从伦敦金属交易所(LME)库存、还是整体供应链来看。这还可以说明锡价为什么不会在今年年中左右下跌动能夺去。

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